Опционная стратегия “Covered Put”
Стратегия “Covered Put” (покрытый пут) — это опционная стратегия, при которой трейдер занимает короткую позицию по акциям и одновременно продает пут-опцион по этим же акциям. Эта стратегия предполагает, что инвестор ожидает умеренное снижение или стабилизацию цены базового актива.
Принцип работы:
- Трейдер продает (шортит) акции.
- Трейдер продает пут-опцион по этим акциям, получая премию за продажу опциона.
Главное преимущество:
- Получение дохода в виде премии за проданные пут-опционы, что может увеличить общую доходность в умеренно медвежьем рынке.
Недостатки:
- Риск неограниченных потерь: если цена акций резко возрастет, потери могут быть значительными.
- Пропуск потенциальной прибыли при росте цены акций.
Формула: Итоговая прибыль=(S0−ST)+(K−ST)++C где:
- 0S0 — начальная цена акции.
- ST — цена акции на момент исполнения опциона.
- K — цена исполнения опциона.
- C — полученная премия за продажу опциона.
Пример использования: Допустим, трейдер шортит акции по цене $50 и продает пут-опцион с ценой исполнения $48, получая премию $3. Если цена акции падает до $45, то трейдер покрывает свою короткую позицию с прибылью $5 за акцию (разница между $50 и $45), плюс сохраняет премию $3, общая прибыль составит $8 за акцию. Однако, если цена акции возрастет, например, до $55, трейдер понесет убыток $5 за акцию на короткой позиции, который частично компенсируется премией $3, что приведет к чистому убытку $2 за акцию.
Возможный негативный исход: Самым негативным исходом для стратегии “Covered Put” является значительный рост стоимости акций, так как это увеличивает потери по шорт-позиции, которые теоретически могут быть неограниченными.