Опционная стратегия “Covered Call”
Стратегия “Covered Call” (покрытый колл) – это опционная стратегия, при которой инвестор владеет базовым активом (обычно акциями) и продает колл-опцион на этот же актив. Это делается для получения дополнительного дохода в виде премии от продажи опциона.
Принцип работы:
- Владение акциями: Инвестор должен владеть акциями, на которые он продает колл-опцион.
- Продажа колл-опциона: Инвестор продает колл-опцион, получая за это премию. Цена исполнения опциона обычно устанавливается выше текущей рыночной цены акций.
Главное преимущество:
- Получение дохода в виде премии, что может увеличить общую доходность инвестиций, особенно в периоды стабильности или медленного роста рынка.
Недостатки:
- Ограниченный потенциал роста прибыли: Если акции растут в цене выше цены исполнения, инвестор пропускает дополнительную прибыль.
- Риск потери акций: Если опцион исполняется, инвестор обязан продать акции по цене исполнения.
Формула с переменными: Итоговая прибыль=Премия+min(0,Цена исполнения−Текущая цена акции)×Количество акцийИтоговая прибыль=Премия+min(0,Цена исполнения−Текущая цена акции)×Количество акций
Описание переменных:
- Премия: Доход от продажи колл-опциона.
- Цена исполнения: Цена, по которой акции могут быть проданы при исполнении опциона.
- Текущая цена акции: Рыночная цена базовой акции.
- Количество акций: Число акций, по которым продан опцион.
Пример использования: Инвестор владеет 100 акциями компании, которые торгуются по $100 за акцию. Он продает колл-опцион с ценой исполнения $105, получая премию $5 за акцию. Если цена акций не превышает $105, инвестор сохраняет премию и акции. Если цена акций превысит $105, опцион будет исполнен, и инвестор продаст акции по $105, но все равно сохранит премию.
Возможный негативный исход: Если цена акции резко возрастет, например, до $120, инвестор продаст акции всего по $105, упустив дополнительную прибыль. Таким образом, хотя инвестор получает гарантированную премию, он также ограничивает верхний потенциал своей прибыли.