Стратегия “Bull Call Spread”

Стратегия “Bull Call Spread” (бычий колл-спред) является типом вертикального спреда, который состоит из покупки колл-опциона с более низкой ценой исполнения (K1) и продажи колл-опциона с более высокой ценой исполнения (K2). Эта стратегия применяется, когда инвестор ожидает умеренного роста цены базового актива.

Принцип работы:

• Покупка колл-опциона с ценой исполнения K1.
• Продажа колл-опциона с ценой исполнения K2.
• Стратегия приводит к чистому дебетовому платежу (net debit), который равен разнице между стоимостью покупаемого и продаваемого опционов.

Главное преимущество:

• Ограниченный риск: Максимальный убыток ограничен стоимостью позиции.
• Потенциал для прибыли: При умеренном росте цены актива можно получить прибыль.

Недостатки:

• Ограниченная прибыль: Максимальная прибыль ограничена разницей между ценами исполнения опционов за вычетом изначальной стоимости спреда.
• Потребность в движении рынка: Чтобы извлечь прибыль, необходимо, чтобы цена базового актива увеличилась.

Формула: Прибыль=(ST​−K1)+−(ST​−K2)+−D где:

• ST​ — цена актива на момент истечения срока опциона.
• 1K1 — цена исполнения покупаемого колл-опциона.
• 2K2 — цена исполнения продаваемого колл-опциона.
• D — чистый дебет (изначальная стоимость спреда).

Пример использования: Инвестор покупает колл-опцион с ценой исполнения $100 и продает колл-опцион с ценой исполнения $110. Если цена актива на момент истечения срока опциона составляет $105, прибыль рассчитывается исходя из разницы между ценами исполнения и платежами по опционам.

Возможный негативный исход: Если цена актива снижается или остается ниже $100, инвестор теряет вложенную премию, равную изначальной стоимости спреда.

Что такое чистый дебетовый платеж (net debit)?

Чистый дебетовый платеж (net debit) — это термин, используемый в опционной торговле, который обозначает разницу между стоимостью покупки и продажи опционов при установлении торговой позиции. Если стоимость покупаемых опционов превышает стоимость продаваемых опционов, инвестор несет чистый дебетовый платеж.

В контексте опционных стратегий, таких как спреды, чистый дебетовый платеж является суммой денег, которую трейдер должен заплатить для открытия позиции. Это считается инвестицией или стоимостью позиции и представляет собой максимальный риск, которому подвергается трейдер при такой операции.

Пример:

• Покупка колл-опциона может стоить $5 за контракт (или $500 за стандартный контракт на 100 акций).
• Продажа другого колл-опциона может принести $3 за контракт (или $300 за стандартный контракт).
• Чистый дебетовый платеж здесь будет $2 за контракт (или $200 за стандартный контракт), что является разницей между стоимостью покупки и продажи опционов.

Эта сумма уменьшает общий капитал на счете трейдера и представляет максимальные потенциальные убытки от сделки, если рыночная ситуация разовьется неблагоприятно для его позиции.